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近日，对于地方债被划入了一系列货币工具的质押范围，沦为了市场的焦点，不过，市场上不存在有所不同的了解，回应，央行官员近日展开了理解。将地方债划入到部分货币政策操作者工具的抵押品和质押五品的范围，市场上也有一些过度理解。只不过这只是意味著地方政府债与国债，与政策性金融债这些金融产品一样，取得了抵押品的一种资格，但是它不意味著中央银行将因此积极开展比较不应特定额度的流动性的投入。

这是两个概念，所以无法误解为分析严格。5月15日，央行副行长潘功胜参加国务院政策吹风会时回应。质押债券不牵涉到央行流动性投入商业银行的贷款移位成地方政府的债券，它在商业银行的资产负债表上展现出为资产人组再次发生转变，原本是贷款变为了债券，是资产人组的转变，在这个过程中不牵涉到中央银行展开适当流动性的投入。

潘功胜说道。据《第一财经（微博)日报》理解，地方债券或将划入中央国库现金管理和试点地区地方国库现金管理的抵(质)押品范围，划入中国人民银行常备借贷便捷(SLF)、中期借贷便捷(MLF)、抵押补足贷款(PSL)的抵(质)押品范围，划入商业银行质押贷款的抵质押五品范围，并按规定在交易所市场积极开展买入交易。

此前地方债发售遇阻的关键是两点，地方债收益率较低、流动性劣，商业银行持有人地方债动力严重不足。第一财经资深研究员单景辉回应，将地方债划入央行SLF、MLF、PSL返(质)押品范围可以同时部分解决问题地方债收益率较低、流动性严重不足这两个关键问题。

但是，央行SLF、MLF、PSL的主动权掌控在央行手中，银行并没主动权。华创债券相同收益团队指出，地方债具备抵押能力，并不代表地方债可以权利融资。实质上，不管是PSL，还是SLF、MLF等工具的运用，商业银行都只有申请人的权利，但是明确投入规模是多少、利率是多少，并不各不相同商业银行，而几乎由央行要求。近期，地方在获得移位债券后，大力打算发债工作。

其中江苏省原订于4月23日发售首批移位债券，但因故延期而引发市场注目。关于江苏的案例，潘功胜亦有对此。他回应，地方政府债券的移位有几种方式，这种定向的移位是其中的一种方式，除此之外还有一般公开发行的方式。从目前掌控的情况来看，金融机构对债券的移位积极性还是较为低的，对于提高资产人组、节约资本、减少经营风险、提升资产的流动性水平等很多方面都是有益处的。

期望地方政府和金融机构基于市场化原则，公平强迫，协同作好这项工作。潘功胜说道。

此外，在上述会议上，财政部副部长史耀斌也称之为，债券利率怎么以定、采行何种结算的方式，都必须政府发债机构、银行和承销商之间展开磋商，当然还包括谈判等方式，也就是使用市场的方式来确认这种利弊，这也合乎目前正在展开的财政体制改革和金融体制改革。

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